Nous n'avons pas vu ce genre d'effusion de sang à Wall Street depuis la crise financière de 2008. Jusqu'à cette semaine, la plus forte baisse en une journée de la moyenne industrielle du Dow Jones que nous ayons jamais vue était de 777 points. Ce record a été complètement brisé lundi lorsque le Dow Jones a chuté de 1,175 points et le Dow a chuté de 1,032 points jeudi. Il s'agissait de la troisième baisse à dépasser les 500 points au cours des cinq derniers jours de bourse, et le Dow Jones est sur le point d'afficher sa pire semaine depuis les jours sombres d'octobre 2008. Est-ce donc juste une "correction" ou la crise financière de 2018 est-elle officiellement arrivée?
À l'heure actuelle, de nombreux experts considèrent le marché obligataire comme la principale raison de la baisse des cours des actions:
"Le chemin épineux des stocks se poursuivra."
Et, sans aucun doute, des analystes comme Jeff Gundlach ont clairement averti qu'il y aura plus de problèmes à venir pour les actions avec la flambée des rendements obligataires …
À l'avenir, il est important de surveiller de près les rendements obligataires. À chaque fois qu'ils reviennent, nous verrons le cours des actions baisser …
«Nous sommes pris dans un cercle vicieux. Si le rendement augmente, vous devez vendre le stock. Si vous vendez une action et qu'elle tombe en panne, les rendements reviennent », a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez B. Riley FBR.
C'est l'une des raisons pour lesquelles un accord budgétaire passé par le Congrès en ce moment est une si mauvaise idée. Des centaines de milliards de dollars de dépenses supplémentaires en plus de ce que nous faisons déjà stimuleront les rendements obligataires, et cela ne fait qu'ajouter à la pression sur Wall Street.
Bien sûr, les gens de la Réserve fédérale peuvent intervenir, mais à ce stade, ils hésitent à le faire. À la fin de l'année dernière, la Fed a finalement retiré le système de survie du système financier et, au début, tout semblait aller bien. Mais maintenant une nouvelle crise commence, et nous verrons si la Fed a toujours l'intention de continuer à relever les taux. Ce qui suit vient de Peter Schiff …
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«La Fed traînait à peine les pieds dans la hausse des taux alors qu'Obama était président. Ils ont parlé d'augmenter les taux, mais en fin de compte, ils pouvaient difficilement les augmenter. Le taux de croissance a augmenté depuis l'élection de Trump, mais l'une des raisons à cela … Je veux dire, les médias ne disent pas la vérité sur l'économie; le cas échéant, ils évitent l'économie. Tout le monde parle de la solidité de l'économie, de la grandeur de tout. Tout le monde prend des prêts pour cette grande économie. La Fed veut prendre le prêt, Trump veut en assumer la responsabilité, donc si tout le monde veut parler de la taille de l'économie, la Fed n'a aucune excuse si elle ne relève pas les taux … pour garder l'impression que l'économie est si forte comme tout le monde le pense, la Fed est dans ce cercle vicieux où elle doit relever les taux.
Mais ils [la Fed] ne peuvent pas dire la vérité qu'il s'agit bien d'une bulle, et si nous augmentons les taux, nous la percerons, donc ils sont dans cette situation. Et ils continuent de télégraphier qu'ils vont augmenter les tarifs trois ou quatre fois cette année. Et c'est ça le problème."
C'est mon point de vue depuis très longtemps que la plus grande bulle financière de l'histoire de l'humanité ne peut pas continuer sans un soutien artificiel de la Fed et d'autres banques centrales mondiales.
Dès que la Fed a finalement mis fin à son soutien artificiel aux marchés à la fin de l'année dernière, je m'attendais à ce que des problèmes surgissent, mais les cours des actions ont continué d'augmenter pendant les vacances.
Mais maintenant, la réalité est venue et les investisseurs se précipitent comme des fous pour sortir. J'aime vraiment la façon dont Brandon Smith a décrit l'état actuel des choses dans son récent article …
«Après avoir prédit l'élection de Donald Trump, j'ai également prédit que les banques centrales commenceraient à tirer le bouchon de la vie sur les marchés boursiers. C'est en effet le cas du programme en cours de la Fed d'augmenter les taux d'intérêt et de réduire ses bilans, qui a effectivement étouffé le flux de prêts bon marché aux institutions bancaires et aux entreprises qui les ont obligés à acheter des actions pendant des années. Il n'y a rien là-bas qui puisse servir de béquille pour les approvisionnements, sauf peut-être une foi aveugle. Et une foi aveugle en économie aboutit toujours aux horribles réalités des mathématiques."
Sans soutien artificiel, la gravité tentera de ramener les cours des actions à leurs moyennes à long terme. Cela signifierait une baisse du Dow Jones d'au moins 10 000 points, mais les grandes institutions financières sont tellement sous-estimées et Wall Street est devenu un casino tellement géant que notre système ne peut littéralement pas gérer une telle baisse.
La seule façon dont le jeu peut continuer est que la Fed et les autres banques centrales mondiales interviennent et soutiennent l'absurde bulle financière qu'elles ont créée à l'origine.
Si ce n'est pas le cas, cette crise ira de mal en pis et nous pourrions bientôt faire face à une panique financière que le monde n'a jamais connue auparavant.
Michael Snyder