Nos gens, enseignés par l'expérience amère des années 90, qui nous ont «donné» «Khoper-Invest», «Russian House of Selenga», «Vlastinu» et, bien sûr, Sergei Panteleevich Mavrodi avec son MMM, aujourd'hui, bien que parfois à un niveau intuitif, comprennent un signe des mots «pyramide financière». Une structure qui émet des titres non garantis peut sembler à beaucoup une invention du XXe siècle, "liée" aux cotations du marché et au commerce mondial, mais l'histoire des "pyramides financières" remonte à des temps anciens, lorsque l'humanité n'avait pas encore conquis le ciel et inventé le diesel - au début du 18ème siècle, qui sera plus tard connu comme le Siècle des Lumières.
La guerre de Succession d'Espagne (1701-1714), dans laquelle la Grande-Bretagne et la France se sont affrontées, avait complètement dévasté leurs réserves de change au moment de la conclusion de la paix, mettant les deux États au bord de la faillite. La Grande-Bretagne, dont le budget annuel était alors égal à 4 millions de livres sterling, avait une dette extérieure de 50 millions, c'est-à-dire qu'elle dépensait son budget 12,5 ans à l'avance! En 1710, après une série d'intrigues au Parlement, le parti conservateur est arrivé au pouvoir, dirigé par Henry St. John, le vicomte Bolingbroke et Lord Robert Harley. Les conservateurs ont tenté d'accélérer la conclusion de la paix et de sortir le pays d'une guerre dévastatrice, pour laquelle ils ont réussi à retirer du pouvoir le chef du parti Whig, John Churchill, duc de Marlborough, qui était un fervent partisan de la guerre et commandant des troupes britanniques en Europe.
Après avoir retiré les Whigs du pouvoir, les conservateurs ont proposé au parlement un projet de remboursement de la dette extérieure. Lord Harley a proposé d'inclure dans le projet d'accord de paix une clause sur «l'aciento de negros» - le droit exclusif d'importer des esclaves noirs en Amérique espagnole. Le commerce avec les colonies espagnoles devait être établi par une société par actions qui, en échange de ce privilège exclusif, s'engagerait à rembourser les dettes publiques d'un montant de 10 millions de livres. Le gouvernement, à son tour, a dû payer l'entreprise 6% par an, soit un peu plus de 500 000 livres par an.
(Night Singer - Merchant) vend des actions de la Bzhnyh Seas Company, Amsterdam, 1720
En 1713, la Grande-Bretagne a conclu une paix distincte et s'est retirée de la guerre, ayant reçu, aux termes d'un accord de paix, le droit d'aciento pour une période de 30 ans. Cependant, il est vite devenu clair que le quota d'importation d'esclaves noirs ne pouvait pas rembourser les dettes britanniques dans la mesure où Lord Harley l'avait imaginé. En outre, il n'a pas été en mesure de créer une banque pour la restructuration de la dette publique, car seule la Banque d'Angleterre avait le droit exclusif d'émettre en vertu de la loi.
La South Seas Company (comme la nouvelle société par actions a été nommée) a néanmoins continué à fonctionner et a émis un ensemble de titres garantis par son accord avec le gouvernement. Peu de temps après le début de la société, en juin 1714, Lord Harley fut contraint de démissionner - les Whigs l'accusèrent, ainsi que le vicomte Bolingbroke, de conclure une paix séparée bénéfique pour la France. Le nouveau Lord Trésorier du pays était le représentant des Whigs, Robert Walpole.
Réception du paiement des actions de la société South Seas
Malgré le fait que la société ait perdu des clients au sein du gouvernement, elle a régulièrement sélectionné son quota pour le haciento, tout en ouvrant en même temps une nouvelle façon de générer des revenus grâce au jeu. En 1719, le conseil d'administration de la société a suggéré que le gouvernement assume plus de la moitié des dettes de l'État à 5% par an jusqu'en 1727 et à 4% par an les années suivantes. La "South Seas Company" devint rapidement le principal créancier du gouvernement, "écrasant" dans l'opposition même la Banque d'Angleterre, qui ne put interrompre la proposition finale de la direction de l'entreprise.
Vidéo promotionelle:
Il était nécessaire d'acheter le favoritisme parmi les autorités - 1 million 300 mille livres sont allées à des pots-de-vin de hauts fonctionnaires qui soutenaient la proposition de l'entreprise. Tout cela a abouti à un débat féroce au parlement, au cours duquel le chancelier de l'Échiquier John Islaby (qui a soutenu l'entreprise) et Robert Walpole (qui a soutenu la Banque d'Angleterre) se sont affrontés. En particulier, Walpole a déclaré que l'offre de la société était l'essence même de la spéculation boursière et que le cours de l'action augmentera en fonction de l'enthousiasme qui les entoure, alors qu'il s'agira essentiellement d'un papier non garanti. Cependant, les partisans de la South Seas Company et les parlementaires corrompus par elle ont littéralement crié vers le bas à Lord Walpole.
Cartes à jouer avec l'arnaque des mers du sud
Alors que les hommes d'État débattaient de la loi, le président de la société, Sir John Blunt, a lancé une puissante campagne de publicité pour attirer de nouveaux actionnaires. Il y avait divers mythes (artificiellement «lancés» parmi la population) selon lesquels la société aurait reçu une concession pour développer des mines d'argent en Amérique espagnole, que bientôt son chiffre d'affaires augmenterait plusieurs fois, etc. Au milieu de la jubilation générale, le gouvernement a accepté l'offre de la South Seas Company, et les actions de la nouvelle tranche ont volé comme des petits pains chauds.
Si une action d'une valeur nominale de 100 livres en janvier 1720 coûtait 128, elle était vendue 175 en février et 550 en mai. La croissance de la valeur était assurée par un flux continu de fonds, ce qui faisait de l'entreprise une pyramide classique.
En mai, le fils de Lord Harley écrivait: «La folie du marché boursier est impensable. Cette sauvagerie dépasse mon entendement, elle subjugue tous les cœurs, toutes les langues, tous les esprits, comme s'il s'agissait d'une maison de fous, dans laquelle tous les côtés étaient à la fois - Whigs, Tories, Jacobites, papistes et autres."
Cependant, comme c'est généralement le cas avec les pyramides, la montée cède la place à la chute. La même année, la Royal Exchange Act a été adoptée, selon laquelle toute entreprise doit recevoir une charte d'État pour faire des affaires. À la base, c'était une certification qui permettait de liquider des «bureaux» douteux, cependant, comme il est apparu plus tard, c'est cet acte qui a coupé les pieds d'argile du colosse financier. Plusieurs députés ont posé des questions raisonnables sur la sécurisation des actions de la société, car l'aciento n'a pas failli atteindre le chiffre d'affaires de la South Sea Company.
Pendant que la procédure se poursuivait, des rumeurs se sont répandues dans tout Londres selon lesquelles les actions de la société n'étaient pas financées. Le conseil d'administration de la société a tenté d'augmenter artificiellement la valeur des titres émis, mais la vague ne pouvait plus être arrêtée et, en septembre 1720, le prix est tombé à 150 livres par action. Les investisseurs se sont précipités dans les bureaux de la société pour échanger des titres contre de l'argent, et en octobre, il s'est effondré.
Ruelle d'échange pendant le boom sur le stock des mers du sud, croquis de l'artiste Granger, 1720
En décembre de la même année, le Parlement a ouvert une enquête sur les activités de la South Seas Company, saisissant les biens de ses dirigeants. On leur a interdit de quitter l'Angleterre, mais le comptable de Knight a réussi à s'échapper en France, prenant tous les états financiers. Une véritable guerre éclate au parlement, convoquée à l'audience par le directeur de la société Craggs, dans le feu de l'action, propose même de le combattre en duel à quiconque oserait douter de son honnêteté. John Blunt, qui a été escorté à l'audience, a refusé de témoigner contre lui-même et ses collègues.
En conséquence, il était encore possible de trouver des incohérences et des traces de contrefaçon dans les papiers de la société, ce qui permettait d'accuser ses dirigeants de fraude. Le chancelier du Trésor John Islaby, envoyé à la Tour pour corruption, a également été poursuivi. Le directeur de la société Craggs est mort en prison sans avoir reçu de verdict du tribunal. En ce qui concerne le reste des administrateurs de la South Seas Company, il n’a pas été possible de formuler clairement l’accusation, ils se sont donc contentés de confiscer des biens.
Administrateurs de la South Seas Company essayer de se cacher des déposants en colère
Des milliers de personnes ont perdu des sommes importantes, des centaines ont été ruinées. Parmi les actionnaires de la société qui ont perdu leurs contributions, il y avait le physicien Isaac Newton. Cependant, il y avait un côté qui a pu profiter de tout cela, ce côté était le gouvernement britannique, dont les dettes étaient échangées contre des actions dépréciées, et en 1721 la dette extérieure de la Grande-Bretagne n'était que de 500 000 livres.
Scène d'allée du marché par Edward Matthew Ward
Et qu'en est-il de la France, adversaire de l'Angleterre dans la lutte pour l'héritage espagnol? Étonnamment, les choses étaient similaires là-bas. À la fin de la guerre, la dette extérieure de la France dépassait les 3 milliards de livres. Le gouvernement n'a pas pu trouver de créanciers - les banques européennes étaient réticentes à accepter de prêter de l'argent à Versailles, et même alors - seulement à des taux d'intérêt énormes et pour une courte période.
Le contrôleur général (ministre) des Finances Noaille a décidé de "secouer" la communauté juive, qui contrôlait la plupart des banques en France - une véritable "chasse aux sorcières" a commencé, lorsque les Juifs ont été interrogés avec addiction sur des accusations de sorcellerie, mais ils sont morts de torture, mais l'argent n'a pas été donné à la couronne … Dans une tentative de trouver des sources de revenus supplémentaires, le gouvernement français a annulé de nombreux privilèges et libertés de la noblesse, réduit considérablement la taille de l'armée, mais ces mesures n'ont pas donné l'effet nécessaire.
l'objet du désir et de la spéculation: un dixième de la Compagnie des Indes (en d'autres termes, la société Mississippi).
Philippe d'Orléans, régent sous l'héritier mineur et futur roi Louis XV, tenta en 1715 de dévaluer le livre par re-monnayage - les pièces d'or et d'argent furent retirées de la circulation et remplacées par des pièces de même dénomination, mais avec une part plus petite (20%) du métal précieux. Une lutte acharnée contre les fraudeurs fiscaux s'est déroulée, une a même été exécutée de manière démonstrative. Cependant, dans tout ce chaos, la part du lion des recettes du trésor a été pillée par les proches associés du régent, de sorte que la situation est restée critique.
Le salut est venu là où personne ne s'attendait - en 1716, l'aventurier écossais John Lowe arriva à Paris, qui présenta à Philippe d'Orléans son projet de restructuration de la dette royale. L'écossais a proposé de retirer progressivement la monnaie d'or de la circulation et de la remplacer par des obligations d'État. Pour cette activité, une banque a été créée, qui a commencé à émettre des billets de banque. Grâce à une publicité massive et à la propagation des rumeurs nécessaires, ces journaux ont rapidement gagné en popularité parmi la population et Lowe a rapidement pu racheter la dette extérieure de la couronne. Si au début les billets étaient sécurisés avec de l'or et de l'argent, puis plus tard, sur la vague du succès, la banque de Low a commencé à imprimer des billets de banque sans garantie. Ainsi, ce système est également devenu une pyramide classique.
John Lowe
En 1717, la Mississippi Trade Company a été créée, dont le directeur était le même John Lowe, et la provision a été garantie par sa propre Banque mondiale. La société a émis un paquet de départ de 200 000 actions d'une valeur de 500 livres chacune, qui a immédiatement fait l'objet d'une forte demande. Les actions pouvaient être achetées non seulement contre de l'argent, mais aussi en échange d'obligations gouvernementales. Ainsi, Lowe est devenu le principal créancier de la couronne française. La valeur des actions grandit, et bientôt les 500 livres valent plus de 10 mille. L'argent reçu de l'émission d'actions, la société de Lowe a investi dans des obligations d'État.
Au début de 1720, les actionnaires royaux ont commencé à retirer progressivement de l'argent de la banque en échange d'actions. Cela a provoqué un véritable boom chez les courtisans, qui ont décidé que quelque chose de mauvais se passait dans l'entreprise et se sont également précipités pour retirer leurs dépôts. Le gouvernement a tenté d'arrêter l'effondrement en publiant un décret en février de la même année interdisant la possession de pièces de plus de 500 livres. Cependant, la situation prenait de l'ampleur comme une boule de neige. Bientôt la bulle éclata.
Caricature hollandaise de John Lowe et de son entreprise, 1720
La société française s'est littéralement divisée en deux camps - certains exigeaient de pendre Lowe sur un arbre voisin en tant que fraudeur, d'autres pensaient qu'il pouvait encore régler la situation, et ils ne seraient personnellement d'aucune utilité pour son cadavre et la confiscation de ses biens. Le régent a permis à l'Ecossais de quitter secrètement la France, mais a saisi tous ses biens et fonds qui allaient à la couronne. Personne n'allait indemniser les pertes des déposants ordinaires. À l'instar de la "South Seas Company" anglaise, le bureau de Law a pu faire l'essentiel - couvrir la quasi-totalité de la dette extérieure de la France et, comme cela arrive souvent, les puissants ont à nouveau résolu leurs problèmes aux dépens des portefeuilles des citoyens ordinaires.
Entre les mains des courtiers, la pièce se transforme d'abord en actions de la société du Mississippi, puis en mauvais air. 1720 année.
À cet égard, l'interconnexion des deux pyramides semble très intéressante, car tant à Londres qu'à Paris ils savaient très bien qu'il y avait une structure financière sérieuse de l'autre côté de la Manche qui garantirait à ses investisseurs de gros profits. Les investisseurs anglais suivent la banque de Low depuis 1717 et, en mai 1719, l'ambassadeur britannique à Paris reçoit des lettres confidentielles de ses proches lui demandant d'acheter des actions de la société du Mississippi pour eux. Des milliers de Britanniques sont venus personnellement en France pour acheter des actions de la société Lowe's, c'est pourquoi l'ambassadeur Steyer a directement fait appel au gouvernement en lui demandant de faire quelque chose d'urgence afin de limiter les sorties d'argent britannique à l'étranger.
Billet d'entreprise du Mississippi
Alors que les Britanniques s'intéressaient aux obligations françaises, les Français et les autres Européens investissaient dans la South Seas Company. Le banquier français Martin, confident d'un groupe d'investisseurs français, a acquis des parts de la société sous le nom de Charles McKay. Le banquier hollandais Cornellius, décrivant ce qui se passait à la bourse d'Amsterdam à la fin du mois d'avril 1720, remarqua que «tous les fous ont dû sortir dans la rue». On ne peut que deviner à quel point les marchés européens des valeurs mobilières ont «secoué» lorsqu'en 1720 ces deux géants financiers ont fait faillite.
Bernard Picard. Monument pour l'édification des descendants (1721).
